実質金利（名目金利-インフレ率）の変化と金の価値
金価格に影響を与えるのは、単なる金利（名目金利）だけではありません。実質金利（名目金利からインフレ率を引いたもの）が重要な指標となります。実質金利が低下、あるいはマイナスになると、インフレに対するヘッジ手段として金の需要が高まります。
具体例として、インフレが進行し名目金利が上昇しても、物価上昇がそれ以上に進めば実質金利はマイナスになります。この環境下では、金が資産保全の手段として選ばれることが多いです。
過去50年間を振り返ると、1970年代の高インフレ期や2008年のリーマンショック後には、実質金利がマイナスとなり金価格が急騰しました。一方で、実質金利が大幅に上昇した1980年代初頭には、金価格が大きく下落しています。
実質金利の動向は、金価格を理解する重要なカギです。名目金利だけでなく、インフレ率を加味して考えてみましょう。
米国の金融政策と金価格
FRBの利上げや利下げが金価格に与える影響
米国の中央銀行である**FRB（連邦準備制度理事会）**が行う金融政策は、金利に大きな影響を与えます。例えば、FRBがインフレ抑制のために金利を引き上げると、金価格は下がる傾向にあります。反対に、経済危機や景気後退局面ではFRBが利下げを行い、金価格が上昇しやすくなります。
具体的な事例：2022年の急激な利上げと金価格の推移
2022年、FRBは急激な利上げを行い、米国金利は大きく上昇しました。これにより、金価格は一時的に下落しましたが、その後インフレ率の影響もあり再び上昇傾向に転じました。このように、金融政策と金価格の動きは密接に関連しています。
ドル価格と金価格
ドルと金の逆相関関係
金は世界共通の通貨であり、ドル建てで取引されるため、ドル価格と密接な関係があります。一般的に、ドルが上昇（ドル高）すると、金価格は下落します。一方、ドルが下落（ドル安）すると金価格が上昇する傾向にあります。
コロナショックや経済回復期の動向
2020年のコロナショック時には、経済不安からドルが下落し、金価格が過去最高値を記録しました。その後、経済回復とともにドルが強含み、金価格は調整局面を迎えました。
金投資のポイント
金利動向のチェック方法
金投資を行う際は、米国金利や実質金利の動向をチェックすることが重要です。FRBの会合（FOMC）や雇用統計、CPI（消費者物価指数）などを確認し、金利上昇の兆しがあれば金価格の変動に備えましょう。
経済危機やインフレ時における金投資の戦略
- インフレヘッジ：物価上昇時には金が有効な資産保全手段となります。
- 分散投資：金は株式や債券と相関が低いため、リスク分散に有効です。
- 危機時の安全資産：経済危機や地政学的リスクが高まった場合、金が買われやすくなります。
まとめ
金利と金価格の関係は複雑ですが、逆相関や実質金利、ドル価格の動向を理解することで、金投資のタイミングや戦略が見えてきます。特にFRBの金融政策やインフレの影響は大きいため、経済ニュースを常にチェックし、長期的な視点で金投資を活用していきましょう。
